刚刚：启明创投 7 个月狂揽 5 个 AI IPO，邝子平断言未来 20 年最大确定性

新闻导语

2026 年初，中国创投界迎来一场前所未有的"AI 丰收季”。据最新披露数据显示，启明创投在短短 7 个月内，连续助推云知声、云迹科技、英矽智能、壁仞科技及智谱等五家人工智能企业成功登陆资本市场。这一刷新行业纪录的退出战绩，不仅验证了该机构长达十余年的前瞻性布局，更引发了市场对 AI 赛道价值的重估。启明创投创始主管合伙人邝子平据此断言：“未来 20 年，投资 AI 是中国投资最大的确定性。”

事件详情

自 2025 年底至 2026 年初的短短 10 天内，启明创投在 AI 领域连续迎来了 3 个 IPO 项目。若将时间线拉长至过去 7 个月，其累计收获的 AI 领域 IPO 数量已达 5 个，具体包括云知声、云迹科技、英矽智能、壁仞科技和智谱。其中，壁仞科技与智谱的市值双双突破千亿港元，标志着中国硬科技与通用人工智能企业在资本市场的价值兑现进入高峰期。

启明创投创始主管合伙人邝子平在回顾这一系列成果时表示：“这一系列成果标志着，在长达十余年的前瞻性系统布局后，启明创投在 AI 领域进入了扎实的集中收获期。”他强调，这一判断既源于对技术变革趋势的坚定看好，也立足于机构在 AI 领域已构建起的稳健布局与持续兑现的成果。

背景分析

启明创投并非近期才涉足 AI 赛道。资料显示，作为中国最早布局人工智能的投资机构之一，启明创投自 2013 年起便持续聚焦该领域，至今已在科技-AI 领域投资超过 100 个项目，累计投资额约 120 亿元人民币。其投资足迹清晰映射了中国 AI 产业从技术萌芽到商业化探索的全周期。

早在 2012 年 AlexNet 突破与 2016 年 AlphaGo 引爆市场的间隙，启明创投便相继落子云知声、旷视科技、优必选、文远知行等企业，捕捉感知智能与早期自动驾驶机遇。进入大模型与 AGI（通用人工智能）时代后，该机构进一步实现了从基础设施层（如壁仞科技、无问芯穹）、模型层（如智谱、阶跃星辰）到应用层（如无限光年、银河通用）的全产业链覆盖。以云知声为例，启明创投从其 A 轮开始持续加持，助力其于 2023 年发布 600 亿参数“山海大模型”，并最终于 2025 年 6 月成功登陆港交所。

影响评估

启明创投的密集退出对中国创投行业格局产生了深远影响。首先，这组数据极大地提振了二级市场对中国 AI 核心资产的信心，证明了从实验室技术到规模化商业闭环的可行性。其次，这种“全产业链”投资模式的成功，为其他投资机构提供了新的范式参考，即单纯追逐热点难以长久，唯有深耕产业链上下游才能穿越周期。

对于市场而言，五家标杆企业的上市意味着 AI 技术正加速渗透至医疗、机器人、算力基础设施等实体经济领域。竞争对手方面，那些未能及早布局底层技术或缺乏长期陪伴能力的机构，可能面临项目估值倒挂或退出无门的困境，行业洗牌或将加剧。

各方反应

针对这一现象，工信部信息通信经济专家委员会委员刘兴亮指出，在复杂的宏观与产业环境下，华为等巨头各项业务展现出不同发展态势，而创投机构的活跃则表明民间资本对技术创新的敏锐度并未减弱。中信建投在 2026 年 4 月发布的研报中也建议，投资者应关注前期调整幅度较大的 AI 等成长性行业，认为其配置价值已经初步显现。

市场反应热烈，云知声上市后股价曾一度冲高至每股 879 港元，显示出投资者对具备核心技术壁垒的 AI 企业的高度认可。业内观察家认为，启明创投的成功并非偶然，而是对其“长期主义”投资哲学的奖赏。

未来展望

展望未来，随着大模型技术的进一步成熟与应用场景的爆发，中国 AI 产业有望迎来更多独角兽企业的崛起。邝子平关于“未来 20 年投资 AI 是最大确定性”的论断，或许将成为贯穿下一个经济周期的投资主线。值得关注的是，后续是否有更多覆盖基础设施与应用层的 AI 企业跟进上市，以及这些企业在国际化竞争中的表现，将是检验中国 AI 产业成色的关键节点。对于从业者与投资人而言，如何在技术迭代加速的背景下保持战略定力，将是决胜未来的关键。